目前，美国证监会将加密货币划分为两类：实用型通证（utility token）和证券型通证（security token），前者不受任何政府部门法规管制，后者直接受SEC监管。对于二者的选择，成为摆在项目方面前的一道难题，因为通证结构和围绕该结构的相关法律问题如果一开始得不到重视，可能会成为影响项目后期发展的阿喀琉斯之踵。随着Coinbase即将获批上线证券型token、SEC正在审批来自CBOE的比特币ETF上市交易申请这些事件的出现，通证的合法性似乎正在得到稳步推进。

7月28日，在巴比特在北京举办的第九期Chainge技术沙龙上，来自中国银行法学研究会理事 肖飒、财经专栏作家 肖磊、比原链运营总监 马千里、比特派合伙人 王超、爱沙尼亚数字公民社区志愿者 钟晶晶围绕“证券型通证OR实用型通证？”进行了讨论，以下是讨论内容精编：